2017险资设12项股权投资计划人保占4席
来源: 中国网财经 发布时间:2018-01-18 18:14:41

据中国保险资产管理业协会信息统计,2017年保险业共有9家保险资产管理机构注册12项股权投资计划。

2017年险资股权投资计划 资料来源:中国保险资产管理业协会 制表:中国网财经

从投资主体看,中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“人保集团”)系统注册了4个项目。其中,人保资本投资管理有限公司(以下简称“人保资本”)注册3项股权投资计划,中国人保资产管理有限公司(以下简称“人保资产”)则注册1项股权投资计划。

资料显示,人保资本成立于2008年3月,属于人保集团的一级全资子公司,是人保集团旗下专业的另类投资管理平台。而人保资产成立于2003年7月,是由人保集团发起设立的境内第一家保险资产管理公司,目前管理资产近9000亿元。

此外,合众资产管理股份有限公司注册了2个项目,华夏久盈资产管理有限责任公司、平安资产管理有限责任公司、新华资产管理股份有限公司、阳光资产管理股份有限公司等6家机构分别注册1个项目。

从项目内容看,2017年注册的12项股权投资计划大多投向国家重大基础设施项目等实体经济。但是,专家提示其中隐藏着一些风险。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生对中国网财经记者表示,这些股权投资计划的融资主体实质上是地方政府或国有企业。很多项目并不缺乏债务资金融资渠道,而是缺乏资本金来源。保险资金在迎合融资方需求的同时,基于自身资金运用压力、投资管理能力的限制以及外部风险、市场竞争等方面的影响,往往出现名股实债。

他特别指出,通过PPP项目进行股权投资的方式,同样存在名股实债。他进一步分析道,由于我国特许经营模式未来使用者付费的市场容量、收费机制、排他性机制等不明确。同时,政府付费也存在着政府的换届和信用等问题。以上两方面共同作用导致不少PPP项目从股权投资演变成名股实债。

另外,此前由于各领域对资管业务的监管尺度不一、不同领域资管机构市场待遇不平等等问题,一些投资机构通过通道、嵌套等手段套取监管红利,这也变相增加了交易成本。

日前,保监会针对保险资产管理机构发布《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》(以下简称《通知》),以规范保险资产管理机构股权投资计划设立业务。

朱俊生表示,《通知》的影响在于规范实践中存在的名股实债与通道业务,减少险资通过以上方式进入实体经济,有助于险资的规范运作与防控潜在的风险;对于地方政府及其相关的国企而言,则可以抑制地方政府债务规模的违规增加,有利于防控金融和财政风险。

同时,保监会近日下发的《打赢保险业防范化解重大风险攻坚战的总体方案》,明确提出要用3年时间打击保险公司违规投资行为,其中包括了严肃查处违规开展股权投资、坚决制止名股实债等变相增加实体经济成本的违规行为。

值得注意的是,保险资金股权投资计划除直接股权投资外,还有间接股权投资。朱俊生指出,私募股权投资基金即属于间接股权投资方式。

而在不久之前,因违反保险资金运用行为,保监会点名通报了前海方舟资产管理有限公司、人保远望资产管理公司、上海鼎迎投资管理中心、东方国新创业投资管理(新疆)有限公司、信达风投资管理有限公司等5家股权基金投资机构。

此次通报中,也释放了“严监管”信号。保监会不仅要求保险机构要切实加强投后管理,还将探索建立黑名单制度,禁止保险机构与存在合规问题的相关机构开展业务。

朱俊生表示,为做好真正意义上的股权投资计划,保险资产管理机构需要提升价值甄别、产品开发、风险管控、投后管理等全业务链的投资能力,尤其是对股权的管理能力。(记者 郭伟莹) 

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