险企上半年持股612家 保监立规举牌确保保险姓保
来源: 发布时间:2016-10-10 16:47:45

近百家险企上半年持股612家,持728.38亿股市值14.73万亿

监管层对险资的监管日趋规范。

继严控保险公司“负债端”中短期产品投向、万能险之后,保监会又在“投资端”下工夫。上月底,保监会资金运用部下发《关于加强保险机构与一致行动人股票投资监管有关事项的通知(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》),拟对险资及一致行动人举牌、参与上市公司收购等行为实施更加严厉的监管措施。

9月4日,中信证券(600030,股吧)分析师范明(化名)向长江商报记者表示,近年来,部分中小险企投资激进、扩张迅猛,可能隐藏有风险。监管层立规举牌,是引导保险公司谨慎投资、稳健经营,其目的是确保保险姓“保”。

长江商报记者初步统计发现,截至半年报,近百家险企持有A股612家公司股权,持股728.38亿股市值14.73万亿元。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新亦表示,保监会立规举牌,其目的是规范险资投资、去杠杆,最终凸显保险公司的保障性。

保监会立规约束险资举牌

保监会立规,资本市场上的野蛮人、保险公司依托险资疯狂举牌的激进手法将被遏制。

近日,保监会资金运用部下发的《关于加强保险机构与一致行动人股票投资监管有关事项的通知(征求意见稿)》规定:“保险机构进行上市公司收购的,20%以上新增的股份应当使用自有资金”;“保险机构不得与非保险一致行动人共同收购上市公司”等。此外,还将对保险公司及一致行动人投资股票的两种情形实施差别监管,即一般股票投资和重大股票投资。而且,针对一般股票投资和重大股票投资,还具体规定了相关的报告和备案要求。

长江商报记者从多名业内人士处了解到,这是保监会首次立规险资“一致行动人”。

山西证券(002500,股吧)一分析师向长江商报记者表示,一般股票投资,是指保险机构或保险机构与非保险一致行动人投资上市公司股票比例低于上市公司总股本20%的股票投资行为。重大股票投资,是指保险机构或保险机构与非保险一致行动人持有上市公司股票比例达到或超过上市公司总股本20%的股票投资行为。值得注意的是,规定要求保险机构与其非保险一致行动人共同开展重大股票投资,经备案后继续投资该上市公司股票的,新增投资部分应当使用自有资金。这意味着,险资收购上市公司受到限制。

范明表示,目前来看,绝大多数保险公司投资上市公司仍属于财务投资,真正试图获取控制权的为数不多。不过,在其看来,通过举牌控制上市公司有利于弊,利在于掌握上市公司控制权后有利于其产业布局,弊在于用保费举牌可能会存在资金断层,再加上杠杆,可能会隐藏风险。

“立规了,对险资举牌、收购上市公司的监管肯定是比之前更为严格。”范明预计,未来,险企像以前那样疯狂举牌现象将会被遏制。

近百家险企半年共投资612家上市公司

近年来,依托快速增长的保费,部分险企在资本市场上投资较为激进。

长江商报记者依据Wind数据数据初步统计发现,今年上半年,近百家险企在A股市场露脸,共投资了612家上市公司,截至半年报,共持有728.38亿股股权,以9月9日收盘价计算,上述持股市值高达14.73万亿元。

从参与投资的险企看,不仅有中国人寿、中国平安(601318,股吧)、新华人寿、泰康人寿、太平人寿、中国人民保险公司、太平洋保险(601601,股吧)等大型险企,也有前海人寿、华夏人寿、天安财产、富德生命人寿、国华人寿等中小险企。

从投资上市公司数量上看,中国人寿—个人分红投资了118家,位居榜首,其次是中国人寿—普通保险产品,投资了59家公司。投资超过20家公司,有新华人寿—团体分红34家、泰康人寿—个人分红32家、中国人寿集团—普通保险产品31家、前海人寿—海利年年28家、君康人寿—万能险26家、天安财险—保赢1号25家、太平人寿—团体分红22家、新华人寿—个人分红21家。

长江商报记者查询发现,以万能险资金投资的不在少数,如君康人寿、华夏人寿、富德生命人寿、泰康人寿、前海人寿等公司,均使用过万能险投资A股上市公司。

从险企举牌来看,中小险企较为活跃。

长江商报记者初步统计发现,去年以来,前海人寿、华夏人寿、安邦保险、中融人寿、国华人寿、百年人寿、君康人寿等险企共举牌A股超50家上市公司。具体来看,安邦保险先后举牌了10多家公司,富德生命人寿举牌了12家公司。此外,中融人寿举牌了5家、百年人寿2家、国华人寿8家、君康人寿7家、华夏人寿11家。

长江商报记者注意到,将去年年报与今年半年报对比发现,共有159家险企减持了部分上市公司股权。

未雨绸缪力避险资出“险”

保监会立规,或是未雨绸缪,力避险资出“险”。

今年8月29日,保监会副主席陈文辉曾在媒体上发表文章,系统阐述保险资金运用的问题。文中提及保险业发展及保险资金运用的整体框架和方向,应坚守三点原则,即保险应该以风险保障和长期储蓄类业务为主,短期理财类业务为辅;保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主,股权、股票、基金等非固定收益业务为辅;股权投资应以财务投资为主,以战略投资为辅。文中还称,近期,一些保险公司的投资行为,已偏离险资运用服务主业的原则,保险资金成为大股东的“一致行动人”,盲目投资到一些毫不相干的行业,完全偏离了审慎稳健的投资理念,成为真正的“险”资。

对照《征求意见稿》,长江商报记者发现,截至今年二季度,有7起涉及险资重大股权投资,如前海人寿、富德生命人寿等公司,前海人寿持股南玻A34.66%,富德生命人寿在金地集团(600383,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、农产品(000061,股吧)三家公司的持股比均超过20%。

范明表示,从目前来看,绝大多数保险公司投资上市公司仍属于财务投资,不过,也有一些公司在谋求上市公司控制权。今年上半年,A股市场走出一轮震荡调整行情,部分险企在A股的投资存在浮亏现象。在其看来,由于部分险资投资A股存在加杠杆行为,加上险资的投资回报与支付给保户的收益存在资金断层,一旦风险把控不好,可能会酿发延兑风险。

对此,湖北多名保险业人士表示,险资整体风险可控,用于投资证券的资金占比并不高。

保监会网站公布的数据显示,今年1—7月,资金运用余额为12.56万亿元,较年初增长12.38%。其中,银行存款2.18万亿元,占比17.33%;债券4.25万亿元,占比33.86%;股票和证券投资基金1.72万亿元,占比13.72%;其他投资4.41万亿元,占比35.10%。今年以来,股票和证券投资基金占比相对平稳。

猜你喜欢