近日，安盛天平财产保险股份有限公司(下称“安盛天平”)发布第四季度偿付能力报告。报告显示，2019年第四季度保险业务收入25.28亿元，净亏损1.49亿元。综合全年偿付能力报告，安盛天平2019年全年净亏损约9000万元。这已经是安盛天平2017年以来连续三年出现亏损。

值得一提的是，去年年底，外资股东法国安盛集团以总对价46亿元人民币收购安盛天平剩余50%的股权，这也使得安盛天平成为中国最大的外资独资财险公司，未来寄希望于在医疗健康、旅游等多元化险种方面进行开拓。而全外资保险公司能够在中国市场站稳脚跟仍有待观察。

2019年亏损近亿元 现金流全年净流出

从2019年各季度偿付能力报告来看，在保费收入上来看，2019年各季度逐渐上升，第四季度保险业务收入出现大幅提升。2019年各季度保险业务收入分别是13.65亿元、14亿元、16.23亿元 、25.28亿元。

不过，安盛天平的净利润全年波动较大。一二季度为正，净利润分别为450万元和9138万元，三季度开始净利润由正转负，净亏损3708万元，四季度出现大幅亏损，净亏损1.49亿元，直接拖累全年净利润表现。简单计算，安盛天平2019年全年净亏损约9000万元。

这是安盛天平第三年连续亏损。2017年安盛天平净利润开始转亏，净亏损2000万元，2018年净利润亏损扩大到2.78亿元。

为何业绩出现如此大的波动，记者多次致电安盛天平，截至发稿，未能收到回复。一位财险行业资深人士告诉记者，一二季度可能会增加营业外利润，而年末可能会计入预期的一些费用，因此季度间的亏损存在波动性。实际上季度报告尚不能完整反映公司的经营状况，仍需结合全年报告来具体分析。

值得注意的是，2019年各季度净现金均为负数。第一季度净现金流出2.75亿元、第二季度净现金流出3.25亿元、第三季度净现金流出2.27亿元、第四季度净现金流出3.26亿元。综合全年净现金流出11.53亿元。

实际上，对于保险公司来说，业务经营过程中会有现金流入，包括保费、投资收入等，而现金流出的方面包括赔款、给付、退保等。从财务角度来看，企业财务状况越好，现金净流入越多，所需资金越少;反之，财务状况越差，现金净流入越少，所需资金越多。

上述财险行业资深人士告诉记者，一家保险公司稳健经营，通常会有正的现金流入。即便业务本身没有问题，现金流为负的压力本身就是很大的挑战。保险公司应该采取一些策略缓解现金流压力，比如股东筹资、资产调整等。不过，以车险为主营业务的财险公司面临同质化竞争，导致成本费用加剧、净利润骤降才是问题的关键。

安盛天平的车险业务自2013年起就陷入保费规模增长、净利润亏损并逐步扩大的局面。具体来看，2013年至2018年，安盛天平的车险保费收入分别为49.8亿元、62.9亿元、68.03亿元、75.47亿元、73.33亿元、56.43亿元。而车险业务分别亏损2.7亿元、3.1亿元、2.3亿元、3.59亿元和4.73亿元、5.58亿元，六年合计亏损22亿元。

一位保险行业分析师告诉记者，安盛天平以车险为主要收入来源，在商车费改、汽车销量下滑等因素冲击下，业绩压力不容小觑。同时，车险市场的竞争日益白热化、马太效应显著，未来中小险企都面临放弃车险业务或者调整业务结构，多元化发展的挑战，需要综合考虑公司的实际情况、业务的发展背景、综合成本费用率等。

纯外资多元化布局能否改善困局

法国安盛集团(AXA)被称为全球第三大保险集团及全球第八大国际资产管理集团，拥有超过200年的历史。2014年2月，安盛集团对外宣布历时近十个月后已完成对天平汽车保险50%股权的收购。据悉，该集团最初以19亿人民币收购了天平33%的股份。随后考虑到未来业务发展需要，又增加了20亿人民币的资本投入。天平汽车保险是2004年获批正式成立。

去年底，法国安盛集团以总对价46亿元人民币，从国内股东手中收购安盛天平剩余50%股权。这也使得安盛天平成为中国最大的外资独资财险公司。

据中国银保监会数据，2018年安盛天平实现原保险保费收入63.35亿元，上年同期这一数据为79.46亿元，同比下降20.27%;市场份额则从2017年的0.8%降至2018年的0.5%，下降0.3%个百分点。

安盛天平执行主席及临时首席执行官卫泽韦称，从2017年开始，公司的财务表现下滑，很大程度来讲，与市场大环境密切相关。经营业绩固然重要，但如何能在中国这个巨大的市场上站稳脚跟，实现长期的发展更为重要。

此前，卫泽韦表示，安盛中国的战略是从原来的靠规模化的业务、单一的产品发展，转向以价值和多产品线为导向的发展战略。“中国市场潜力非常巨大，同时差异化也很大。从财险市场来看，同质化问题十分严重。不同地区要求保险公司提供多元化的产品和服务来满足客户的需求。”卫泽韦透露，安盛天平计划在医疗健康、旅游等险种方面进行开拓，发展多元化的险种。

今年2月，安盛天平向全国18至65岁人群免费赠送个人意外保险。同时，安盛天平在现有个人意外险的基础上，还推出“疫无忧意外伤害险”。记者从安盛天平官方微信看到，目前保险商城主要包括新冠意外保障、全球癌症医疗险、百万住院医疗险、健康险及其他险和车险投保五大种类。

实际上，不止安盛天平，很多财险公司都在往非车险业务方向发展。史带财险、美亚财险早早就放弃了车险业务，布局旅游险等领域，大地财险谋划转型发力信保业务。

不过，财险公司进行多元化业务布局仍面临不少挑战。上述业内人士还提到，随着玩家不断增多，各大险企如何打造自己的特色和优势需要继续摸索。开展非车险业务，还需注重风险管理能力。从财险公司的角度来讲，最大的难题并不在销售端，而是来自于后端的风险转移能力。记者：冉学东 见习记者：安凌飞